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Le marché parisien continue la formation d'oscillations nerveuses, au gré des évolutions des marchés obligataires, sous forte pression ces dernières semaines. Un petit répit sur les prix du brut aura permis au CAC40 de gagner 0,79% à 7 897 points. Le baril de Brent, la référence de Mer du Nord, campe sous les 102$ tout de même, à l'aube de cette semaine.

Vendredi, le marché a digéré les derniers chiffres sur l'emploi américain (NFP) qui ont été étonnement faibles. L'économie américaine n'a créé que 29 000 emplois en septembre, bien moins que les 85 000 postes attendus par le consensus. Le taux de chômage a progressé contre toute attente à 4,2% le mois dernier, là où les analystes l'attendaient stable à 4,1% de la population active. Quant aux salaires horaires moyens, leur progression a vivement ralenti, à +0,1%, contre une cible à +0,3%.

Ce rapport Non Farm Payrolls "pourrait raviver le discours selon lequel « les mauvaises nouvelles sont de bonnes nouvelles », mais espérer un affaiblissement du marché du travail dans le seul but d’obtenir des conditions financières plus accommodantes serait un mauvais calcul. Une baisse des taux pourrait soutenir les marchés à court terme, mais une dégradation significative des créations d’emplois et des revenus finirait par peser sur les dépenses des ménages et la croissance économique. L’inflation reste un problème, mais une véritable détérioration du marché du travail en créerait un tout autre", analyse Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro

"Les salaires horaires moyens ont également été inférieurs aux attentes et risquent désormais de progresser moins vite que l’inflation annuelle pour le sixième mois consécutif. Une croissance plus modérée des salaires peut aller dans le sens d’un ralentissement de l’inflation, mais les dépenses de consommation ne sont pas le principal moteur de la hausse des prix. Au contraire, l’inflation continue de progresser plus rapidement que les salaires, ce qui comprime les budgets des ménages et érode leur pouvoir d’achat", a complété l'analyste.

Côté valeurs, Sanofi a reculé de 3,1% alors que le marché révise son jugement sur l'accord noué jeudi avec l'américain Regeneron. Du côté des plus petits pensionnaires de la Bourse de Paris, Stif s'est effondré de 58,4% plombé par Tesla qui a désormais décidé de se passer de ses services pour son nouveau système de stockage de batteries. A noter que N4 Group, un spécialiste du fitness, de la nutrition sportive, de la santé et du bien-être a annoncé ce vendredi son projet de cotation sur Euronext Growth, le compartiment phare des petites et moyennes capitalisations.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de vendredi dans le vert, à l'image du Dow Jones (+0,49%) et du Nasdaq Composite (+1,19%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,73% à 7 722 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,

> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1190$.

> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 90,00$.

> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,26%.

> Quant au VIX, il valait 15,31 à la dernière clôture du S&P500.

A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre les données finales des PMI services en Zone Euro à 10h00 et l'indice Sentix de confiance des investisseurs en Zone Euro à 10h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice phare tricolore a rompu la base, en toute fin du mois de septembre, d'une formation classique en triangle baissier, dans une libération d'énergie importante. Cette libération a connu confirmation dès la séance suivante, dans une volatilité et des volumes importants, donnant du sens au mouvement.

La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) constitue un niveau de résistance dynamique majeur.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 8281.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 7982.00 points relancerait la pression vendeuse.

Graphique en données horaires

Graphique en données quotidiennes