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CAC 40 : Nervosité accrue avec le risque politique américain

(Tradingsat.com) - L'indice CAC 40 a subi un nouvel accès baissier vendredi, les investisseurs restant dans l'attente nerveuse d'une validation complète du parcours législatif du paquet de loi de réforme fiscale aux Etats-Unis (tax reform). Les pertes se sont surtout accélérés en dernière partie de séance, alors que Mr Flynn, l'ex-conseiller de Donald Trump, a plaidé coupable dans l'enquête sur la collusion supposée entre l'équipe de campagne et la Russie. Le Président américain continue à affirmer qu'il n'a exercé en aucune manière de pression sur le FBI concernant cette enquête.

Au chapitre macroéconomique, les opérateurs se sont concentrés sur les indicateurs d'activités PMI (enquêtes auprès des directions des achats) sur le secteur manufacturier en Europe. A l'échelle de l'ensemble de la Zone Euro (données synthétiques), l'indicateur reste particulièrement ferme sur le mois de novembre, au-delà des 60 points, dans la cible. Pour rappel, au-delà de 50 points, cet indicateur avancé signifie une expansion du secteur concerné.

De l'autre côté de l'Atlantique, l'indice PMI manufacturier (ISM) est ressorti à un niveau ferme également, en ligne avec les attentes des analystes. Les dépenses de construction pour le mois d'octobre ont en revanche largement dépassé la cible pour le mois d'octobre, en hausse de 1,4% d'un mois sur l'autre.

Côté valeurs, le Tribunal de commerce de Paris a homologué le plan de sauvegarde de CGG, après avoir déclaré irrecevables en leurs demandes les porteurs d'OCEANEs (Obligation convertible en actions nouvelles ou existantes), a annoncé vendredi après-midi l'entreprise. La cotation des actions de la Société (cote ISIN FR0013181864), des OCEANEs 2019 (FR0011357664) et des OCEANEs 2020 (FR0012739548), qui a été suspendue à compter du 1er décembre 2017 à 14h00, reprendra à compter du lundi 4 décembre 2017 à 9h00.

Les actions Fnac Darty (+3,89% à 91,85 euros) et Carrefour (+1,08% à 17,845 euros) gagnaient du terrain vendredi matin (+1,8% à 90 euros et +1% à 17,82 euros respectivement à 9h30) sur des informations exclusives de BFM Business selon lesquelles les deux distributeurs discutent d'une alliance. "Les deux enseignes souhaitent mutualiser leurs achats dans les produits électroniques et électroménagers", rapporte BFM Business. L'alliance consisterait donc pour les deux groupes à acheter ensemble les produits électroniques (télés, ordinateurs…) et appareils électroménagers, soit l’ensemble du périmètre de Fnac-Darty, soit des volumes d’achats entre 6 et 7 milliards d’euros contre 3 à 4 milliards d’euros chez Carrefour.

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont fait preuve de résilience face au risque politique américain, en seconde partie de séance en regagnant une grande partie du terrain perdu depuis le début de séance vendredi. Le Dow Jones n'a au final perdu que 0,17% à 24 231 points sur la journée, et le Nasdaq Composite, à dominante sectorielle technologique, 0,38% à 6 847 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a terminé en très léger repli également, de 0,20% à 2 642 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1870$. Le baril de WTI, autre baromètre classique de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 58,00$.

Sur le plan macroéconomique ce lundi, à suivre la variation du nombre de postes en Espagne à 09h00, l'indice de confiances des investisseurs Sentix en Zone Euro à 10h30, l'indice PMI de la construction au Royaume-Uni à 10h30, l'indice des prix à la production en Zone Euro à 11h00, ainsi que les commandes à l'industrie aux Etats-Unis à 16h00.

A suivre également la réunion de l'Eurogroupe, réunion informelle mensuelle des ministres des finances de la Zone Euro.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice CAC a vu ses pertes s'accélérer vendredi, dans des volumes solides. L'apparition de "bémols" sur la reprise effectuée dès le 16 novembre, dont nous parlions lors de nos précédentes analyses, a bien été suivie des faits. Nous continuons d'imaginer pour le début du mois de décembre, une phase plutôt latérale avant un éventuel rally de fin d'année.

Bien que les probabilités d'atteinte de "points bas", le mercredi 15 novembre en séance, soient fortes à ce stade, force est de constater que le chemin vers une reprise franche ne sera pas vierge de difficultés.

Pour rappel, l'indice CAC 40 a mis fin dès le 16 novembre à une série ininterrompue de huit séances de baisse, soit un mouvement correctif sain, qui s'inscrit classiquement dans un mouvement haussier de fond. Ces huit séances constituent clairement un rejet graphique sur support (pullback), à savoir une vague baissière mineure (concentrée dans le temps) qui prend place au sein d'une vague haussière majeure, bien plus ample, et construite dans le temps, par une succession bien plus longue de séances de hausses modérées. Et c'est cette dernière qui définit le consensus de fond.

Dans l'immédiat, une phase de latéralisation des cours est attendue.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5441.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5257.00 points relancerait la pression vendeuse.

Société Générale Idée d'investissement : si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale H163S est adapté.
Le conseil CAC 40
Neutre
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 5441.00 / 5536.00 / 5665.00
  • Support(s) : 5257.00 / 5145.00 / 5038.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : 1 % / 3 % / 5 %
  • Ecart(s) support : -2 % / -5 % / -7 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Nervosité accrue avec le risque politique américain (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Nervosité accrue avec le risque politique américain (©ProRealTime.com)
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