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CAC 40

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CAC 40 : Momentum

lundi 8 novembre 2021 à 08h30

(BFM Bourse) - L'indice CAC 40 a fini une semaine faste, vendredi, sur une hausse de 0,76% à 7 040 points, dans des volumes solides. La très bonne facture du rapport fédéral sur l'emploi a été de nature à soutenir un appétit pour le risque, appétit fortement entretenu au cœur de la semaine par la réunion de politique monétaire de la Fed. Au final, sur l'ensemble de la semaine, l'indice phare parisien a gagné 3,08%, en battant ses records historiques.

Le rapport NFP (Non Farm Payrolls) a concentré vendredi les attentions. De très bonne facture, il confirme l'amélioration continue de la santé de l'emploi outre Atlantique, sans montrer d'échauffement supérieur aux attentes concernant les salaires. De quoi conforter davantage l'idée d'une politique durablement accommodante de la part de la Fed. le Bureau of Labor Statistics met en évidence des créations de postes dans le secteur privé en très vive hausse à 531 000, contre 194 000 en septembre. Par ailleurs, le taux de chômage poursuit sa décrue, à 4,6% de la population, battant la cible.

Pour rappel, la Fed achevait mercredi une nouvelle réunion de son Comité de politique monétaire (FOMC). En insistant sur le caractère transitoire de l'échauffement des prix, la Federal Reserve a certes confirmé son engagement dans une réduction de sa politique d'achats d'actifs, mais n'a aucunement montré de signes de précipitation quant à la remontée des taux proprement dite.

Pour Vincent Manuel, Directeur des Investissements chez Indosuez Wealth Management, lors de la séance de questions / réponses, "Jerome Powell a réitéré un certain détachement vis à vis des “dot plots” de septembre en indiquant que les hausses de taux n'avaient pas fait l'objet de débat… pour le moment. Une manière de l'interpréter est de se rappeler que Jerome Powell n'a pas l'intention de s'engager sur une remontée de taux en même temps que le tapering qui doit prendre fin en juillet au rythme annoncé. Cela laisse donc la porte ouverte pour une remontée des taux à la fin de l'année 2022."

Pour être complet sur le plan statistique, à signaler la déception suscitée vendredi matin par les chiffres de la production industrielle allemande, en baisse surprise en septembre (-1,1% en rythme mensuel), selon les derniers chiffres fournis par DeStatis. Le DAX n'aura d'ailleurs grappillé que 0,15%.

Côté valeurs, le tourisme, l'aéronautique, l'arien au sens large, services aéroportuaires compris, auront tiré leur épingle du jeu: ADP a gagné 3,11% à 124,20 euros, Airbus 4,50% à 113,90 euros, Air France 4,60% à 4,664 euros, Safran 5,03% à 120,36 euros et Accor 5,97% à 33,54 euros.

De l'autre côté de l'Atlantique, le NFP a tiré vers les cimes les indices sur actions, à l'image du Dow Jones (+0,56% à 36 327 points) ou du Nasdaq Composite (+0,20% à 15 971 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,37% à 4 697 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1560$. Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 82,20$.

A suivre à l'agenda statistique ce lundi, à suivre en priorité l'indice Sentix des investisseurs en Zone Euro à 10h30, et un discours de J. Powell à 16h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice CAC 40, baromètre de référence, aussi imparfait soit il, de la Bourse de Paris, est en cours d'inscription régulière de nouveaux sommets absolus. Après le gap haussier de lundi, c'est une puissante structure en "trois soldats blancs qui avancent" qui a été validée la semaine passée formellement. Les 5 bougies de la semaine arborent par ailleurs un corps vert: systématiquement, la clôture a dépassé l'ouverture, quelle qu'ait été le niveau d'ouverture par rapport à la veille. Ces deux observations matérialisent, conjuguées aux volumes de transactions, une phase de momentum en cours d'expression.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 6960.00 points.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Positif
Résistance(s) :
7500.00
Support(s) :
6960.00 / 6748.00 / 6485.00

Graphique en données horaires

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Graphique en données quotidiennes

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