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CAC 40

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CAC 40 : L'analyse technique délivre un message de mise en garde

vendredi 30 août 2019 à 08h30

(BFM Bourse) - Les investisseurs continuent d'opérer dans un climat de nervosité intense, Trump et Xi Jinping jouant, sans transition, sur la palette de tons allant de l'amabilité à la colère, en passant par l'intimidation et la provocation. Résultat: des marchés indécis, nerveux, volatils, mais pour autant sans directionnel tranché de court terme. L'indice CAC a gagné jeudi 1,51% à 5 449 points, sur fond de détente sur le front commercial - on parlera d'éclaircie plutôt que d'embellie - et avec l'appui de la Bourse italienne.

Le coeur de la présente semaine est plutôt du côté de la désescalade. Le ministère chinois du Commerce a indiqué que Pékin et Washington envisagent bien la visite d'une délégation chinoise aux États-Unis dès le mois de septembre. Plusieurs centaines d'entreprises et groupements professionnels américains ont pressé mercredi l'administration Trump de repousser l'imposition de nouveaux droits de douane sur les importations chinoises, affirmant que cela allait détruire des emplois et peser, in fine, sur les consommateurs.

Pour rappel, l'administration Trump a décidé la semaine dernière de relever, à compter du 1er octobre prochain, les tarifs douaniers à 30% au lieu des 25% déjà prélevés sur 250 milliards de dollars de produits chinois entraînant une nouvelle riposte de Pékin et faisant craindre le pire aux investisseurs. En outre, les 300 milliards de dollars d'importations restantes en provenance de Chine seront taxées à hauteur de 15% au lieu de 10% à partir du 1er septembre.

Milan s'est même adjugé près de 2% alors que le soulagement domine après la reconduction du Premier ministre italien démissionnaire Giuseppe Conte, qui va former un nouveau gouvernement, soutenu par une inédite majorité entre sociaux-démocrates et Mouvement cinq étoiles.

Au chapitre macroéconomique jeudi, bonne nouvelle hier matin concernant les données préliminaires de la croissance française au deuxième trimestre, en hausse de 0.3% d'un trimestre sur l'autre, battant la cible (+0,2%) et le premier trimestre (+0,2%). Aucun écart par rapport au consensus à relever en revanche concernant les dépenses des consommateurs dans l'Hexagone.

Côté américain, pas de surprise à signaler concernant les données préliminaires du taux de croissance du PIB en données trimestrielles pour le T2 (+0.2%), avec une confirmation d'un ralentissement, et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, stables à un insolent niveau de faiblesse à 215 000 unités. La contraction du déficit commercial a même légèrement dépassé les attentes.

Côté valeurs, on retrouvait sans surprise dans la partie haute du palmarès des hausses journalières du Compartiment A (grosses capitalisations) des titres cycliques, comme Rexel (+5,16% à 9,218 euros), ou Eramet (+2,60% à 41,85 euros), et des valeurs particulièrement "sino-sensibles", comme STMicroelectronics (+3,20% à 16,12 euros), Faurecia (+4,02% à 38,60 euros), ou Plastic Omnium (+3,16% à 21,53 euros).

Toujours dans le cadre du début du bal des trimestriels des grands groupes, Bouygues (+6,75% à 34,80 euros) était particulièrement en vue. Le groupe diversifié a dévoilé des résultats semestriels nettement supérieurs au consensus, notamment grâce aux bonnes performances enregistrées par Bouygues Telecom, qui a gagné près de 280.000 nouveaux clients. Plus de 2 500 000 pièces ont changé de main, un record depuis le 15 novembre 2018.

Outre Atlantique, poursuite jeudi de la prise de hauteur, avec l'appui des "technos", qui sont venues apporter leur pierre à l'édifice, en addition aux financières et valeurs-énergie, en forme depuis la veille. Le Dow Jones a dans ces conditions gagné 1,25% à 26 362 points, et le Nasdaq Composite 1,48% à 7 973 points. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a progressé de 1,27% à 2 924 points.

Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traite à un niveau proche des 1,1050$. Le baril de WTI, un baromètre de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 56,50$.

A l'agenda statistique ce vendredi, à suivre en priorité le taux de chômage italien à 10h00, l'indice des prix à la consommation et le taux de chômage en Zone Euro à 11h00, et pour les Etats-Unis: les revenus et dépenses des ménages à 14h30, l'indice PMI de Chicago à 15h45, l'ndice de confiance des consommateurs (Université du Michigan), ainsi que la prévision de l'inflation (Université du Michigan), en données révisées à 16h00.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice CAC a accentué sa prise de hauteur hier, sans accentuer dans des proportions équivalentes ses volumes de transactions, au final relativement minces.

Le gap baissier très ample du 02 aout, a continué de faire barrière à la progression des cours. Dans ces conditions, une phase de rééquilibrage des forces en présence, préliminaire à une reprise des velléités baissières initiales sont à anticiper.

Avis neutre à l'échelle de la séance à venir. Pour rappel, à terme le cas échéant, sous une zone de cours de "garde-fou" entre 5 150 et 5 225 points, un danger est réel: celui de la pleine expression des craintes des investisseurs.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5500.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5226.00 points relancerait la pression vendeuse.

Idée d'investissement
avec Société Générale
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Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
5500.00 / 5665.00 / 6000.00
Support(s) :
5226.00 / 5081.00 / 4555.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : L'analyse technique délivre un message de mise en garde (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

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