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CAC 40

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CAC 40 : De retour sur les points hauts de 2017

mercredi 10 janvier 2018 à 08h33

(BFM Bourse) - Dans un contexte de fermeté des cours du brut, miroir de la confiance dans la conjoncture, et profitant d'un reflux bienvenu de l'Euro - reflux qui soulage en particulier les actions des groupes dont l'activité est fortement dépendante le l'exportation - , le marché parisien a aligné une cinquième hausse consécutive. Le CAC 40 a progressé de 0,67% à 5 523 points, dans des volumes en légère hausse, à proximité désormais immédiate du 1er novembre 2017 (5 536 points).

Au chapitre macroéconomique, les signaux étaient porteurs mardi: la production industrielle allemande pour le mois de novembre est ressortie en hausse de 3.4% d'un mois sur l'autre, bien au-delà de la cible (+1,9%). Quant au taux de chômage dans l'Union monétaire, il est ressorti en légère baisse à 8.7% de la population active, au plus bas depuis avril 2009, conformément aux attentes des analystes, avec néanmoins de façon chronique des disparités énormes entre les principaux pays de la Zone.

Aucun chiffre macroéconomique américain d'importance majeure ne figurait à l'agenda mercredi. L'indice NFIB des petites entreprises, ainsi que les nouvelles offres d'emploi (JOLTS) ont manqué leurs cibles respectives, sans pour autant avoir d'effet négatif sur les intentions des opérateurs sur actions.

Côté valeurs, les pétrolières et parapétrolières continuaient de profiter de la fermeté des cours du brut, dans l'anticipation cette fois-ci d'une nouvelle contraction des stocks de brut aux Etats-Unis, à paraitre ce jour à 16h30. CGG a bondi de 25,93% à 5,10 euros, Vallourec a progressé de 2,92% à 5,842 euros, et TechnipFMC a grappillé 0,71% à 27,07 euros. Le poids lourd Total a gagné pour sa part 0,55% à 48,30 euros.

Onxeo a continué de flambé (+17,29% à 2,30 euros, +113% depuis le 1er janvier). La société participe à la conférence JP Morgan Healthcare 2018 qui se tient depuis hier et jusqu'au 11 janvier à San Francisco, aux Etats-Unis. La première d'une longue série de participations de la société à des conférences investisseurs et sectorielles au cours des prochains mois.

Alten a bondi de 7,17% à 78,50 euros, porté par des commentaires d'analyste. Oddo BHF vient de relever son objectif de cours sur le titre à 84 euros, contre 80 euros, à la suite d'une récente rencontre avec les dirigeants de la société de R&D externalisée. Le broker note en particulier qu’ "Alten est parvenu à redresser les recrutements nets en France au cours du quatrième trimestre, à la fois grâce à une accélération des recrutements et une réduction du taux de turnover" de ses consultants. "Un élément essentiel pour les perspectives de croissance du groupe début 2018".

A suivre dès l'ouverture Visiomed Group. Le groupe a annoncé mardi soir, la présentation en avant-première, au CES (Consumer Electronic Show) de Las Vegas, de sa toute nouvelle plateforme technologique et médicale de télésurveillance et de coordination des soins, baptisée BewellXpert.

De l'autre côté de l'Atlantique, la psychologie de marché est resté inchangée, en dépit de l'approche du bal des publications trimestrielles d'entreprises. Nouvelle batterie de records historiques, avec une progression de 0,41% à 25 385 points pour le Dow Jones et 0,09% à 7 163 points pour le Nasdaq Composite, plus timoré avec le lancement du CES à Las Vegas. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,13% à 2 751 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1930$. Le baril de WTI, autre baromètre classique de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 63.50$.

Sur le plan macroéconomique ce mercredi, à suivre la production industrielle française à 08h45, la production du secteur manufacturier au Royaume-Uni à 10h30, l'estimation du PIB (NIESR) au Royaume-Uni à 14h00, et pour les Etats-Unis: les prix à l'import à 14h30, les données finales des stocks des grossistes à 16h00, ainsi que les stocks de brut à 16h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La configuration de consolidation large, que nous identifions depuis de nombreuses séances, continue de se dessiner sur le marché parisien, avec des points bas mardi 2 janvier, suivis d'une réaction significative tout au long de la semaine passée, avec des trois séances dont les clôtures furent proches des sommets de séance. Et une nouvelle clôture hier sur les points hauts de séance, à proximité désormais immédiate des points hauts du 1er novembre 2017 (5 536 points).

Ce qui abonde un peu plus dans le sens du tracé d'une figure en diamant (ou assimilable à un diamant). Une figure dont le dessin a été initié dès la fin du mois de novembre 2017.

A terme, une sortie par le haut de la figure est largement anticipée, au vu de la force de la tendance de fond. L'énergie acheteuse qui sera alors libérée sera puissante, et nous serons alors attentifs à la participation (volumes, nombre et nature des secteurs participants à la hausse, gap, ....). Nous n'y sommes pas encore. Seul un franchissement sans hésitation, et dans un niveau de participation puissants, des 5 536 points, validerait l'hypothèse d'une sortie précoce de la figure.

A l'échelle de la séance à venir, un rééquilibrage momentanée des forces acheteuses et vendeuses est l'option retenue.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons identifiés, notre opinion est neutre sur l'indice CAC 40 à court terme.

On prendra soin de noter qu'un franchissement des 5536.00 points raviverait la tension à l'achat. Tandis qu'une rupture des 5267.00 points relancerait la pression vendeuse.

Idée d'investissement
avec Société Générale
Si vous souhaitez miser sur notre scénario, le Warrant Société Générale F936S est adapté.

Le conseilLogo TradingSat

CAC 40
Neutre
Résistance(s) :
5536.00 / 5665.00
Support(s) :
5267.00 / 5145.00 / 5081.00

Graphique en données horaires

CAC 40 : De retour sur les points hauts de 2017 (©ProRealTime.com)

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : De retour sur les points hauts de 2017 (©ProRealTime.com)
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