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Empêtrée dans une crise budgétaire et obligataire intense, la Bourse de Paris a poursuivi sa glissade jeudi, l'indice phare CAC40 perdant 0,51% à 7 729 points. Le 10 ans français dépassait les 4,95% au plus fort de la séance, hier.
Un échauffement obligataire déclenché par la hausse des prix du pétrole, qui ravive les craintes inflationnistes et, par conséquent, celles d’un maintien durable de taux d’intérêt élevés. Les cours de l'or noir progressent ce jeudi, soutenus par des informations du média américain The Atlantic selon lesquelles la Maison-Blanche envisagerait des frappes contre l'Iran en amont des élections de mi-mandat.
"Le CAC 40 peine. Les taux français montent. L’écart avec l’Allemagne se creuse. Et derrière ces mouvements se dessine une réalité beaucoup plus importante qu’une mauvaise séance de Bourse : les investisseurs commencent à demander davantage pour détenir du risque français", analyse Fidel Martin, Président d’Exoé.
"Pour continuer d’attirer les capitaux, les actions doivent alors offrir soit davantage de croissance, soit davantage de rendement, soit une valorisation suffisamment attractive pour compenser le risque supplémentaire. Or la France se retrouve aujourd’hui confrontée à une combinaison délicate : croissance faible, coût du capital plus élevé et incertitude budgétaire", poursuit le spécialiste de marché qui juge toutefois "excessif de considérer que la Bourse de Paris est aujourd’hui en situation de rupture. Le CAC 40 reste composé de groupes internationaux puissants, rentables et, pour certains, leaders mondiaux de leurs secteurs. Le marché français conserve donc des fondamentaux considérables."
Du côté des autres valeurs, OPMobility a plongé de 20,8% après avoir émis un lourd avertissement sur résultats, ce qui a aussi plombé les autres équipementiers automobiles Forvia (-10,85%) et Valeo (-7,45%). Valneva a redonné 4,7% après avoir vu l'autorisation de son vaccin contre le chinkungunya au Royaume-Uni être révoquée. Total Energies, contre la tendance, a gagné 2,86% avec l'appui des cours du brut.
Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin,
> Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1230$.
> Le baril de WTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de 90,41$.
> Les Treasuries 10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des 5,22%.
> Quant au VIX, il valait 15,41 à la dernière clôture du S&P500.
A l'agenda macroéconomique ce vendredi, à suivre en priorité les données préliminaires de l'indice de confiance des consommateurs (U-Mich) à 16h00.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
L'indice phare tricolore a rompu la base, en toute fin du mois de septembre, d'une formation classique en triangle baissier, dans une libération d'énergie importante. Cette libération a connu confirmation dès la séance suivante, dans une volatilité et des volumes importants, donnant du sens au mouvement.
La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) constitue un niveau de résistance dynamique majeur. Les consolidations, comme autant de tentatives maladroites de stopper l'hémorragie, sont courtes.
Une courte réaction technique est l'option privilégiée ce vendredi.
PREVISION
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.
Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 7682.00 points.
Le conseil BFM Bourse
Graphique en données horaires
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