(BFM Bourse) - Le gouvernement belge rencontre ce lundi les dirigeants de BNP Paribas. un rendez-vous annoncé hier par le ministre belge des finances, Didier Reynders. Objet de cette rencontre : tenter de trouver une solution au problème posé par le vote de l'assemblée générale du 11 février de Fortis dont les actionnaires ont rejeté la résolution 2.7, concernant la cession de 50% plus une action de Fortis Banque à l'État belge.

En conséquence, le vote sur la résolution 2.9, concernant les conditions des opérations avec BNP Paribas (en particulier, rachat de 75% de Fortis Banque par BNP Paribas à l'État belge et rachat de 10% de Fortis Insurance à Fortis Holdings), n'a pu avoir lieu.

Dans son dernier communiqué prenant acte du vote des actionnaires de Fortis, BNP Paribas a rappelé que seul le protocole signé le 10 octobre 2008 reste juridiquement en place jusqu'au 28 février 2009.

Faut-il en déduire que BNP Paribas va finalement mettre en oeuvre l'accord initial du 6 octobre prévoyant le rachat de 75% de Fortis Banque Belgique et le rachat de 100% de Fortis Assurance ?

Une hypothèse peu probable, selon un analyste parisien, qui souligne que "le retour du deal sur ses bases initiales (avec 100% de l'assurance) pourrait peser de façon significative sur le Tier one, compte tenu du goodwill payé (impact estimé de 50 pb sur le Tier one)". Il fait remarquer que cela représenterait un besoin de fonds propres additionnels de 4 milliards d'euros, et un impact négatif sur la valorisation de -1,5 euros, soit 3% de la valorisation groupe.

Pour cet analyste, "la possibilité de renégocier les termes de l'accord [...] semble [...] être aujourd'hui une affaire entre les actionnaires de Fortis Holdings et l'État belge".