(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont relève son opinion sur Maximiles de 'alléger' à 'acheter' avec un objectif de cours réduit de cinq à 4,5 euros, au lendemain de résultats semestriels en ligne avec ses prévisions.

'Le cours actuel intègre selon nous la dégradation des perspectives, ce qui limite le potentiel de baisse', explique le bureau d'études, même si les résultats semestriels et l'absence d'éclaircie sur l'activité l'amènent à ajuster marginalement ses prévisions.

A -0,90 million d'euros, la perte d'exploitation s'avère proche de celle de -0,94 million anticipée par Gilbert Dupont. 'L'écart entre les premiers semestres 2011 et 2012 reflète des effets liés à la baisse du volume, aux investissements dans le mobile et des coûts non récurrents liés à des départs et à la plateforme de panels en Allemagne', note-t-il.

La baisse de 18,5% du CA résulte d'un ralentissement brutal de l'activité depuis le deuxième trimestre et d'un effet de base élevé. Elle a affecté particulièrement la fidélisation en marque blanche, soumise à une baisse du panier moyen des clients existants et un déficit de nouveaux clients.

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