(CercleFinance.com) - Le titre abandonne près de 4% après l'annonce d'un chiffre d'affaires sur le 2ème trimestre de 114,9 ME (-0,9% et -5,3% à ptc.), soit un chiffre d'affaires du 1er semestre à 223 ME (+0,8% et -3% à ptc). Suite à cette annonce, Oddo confirme son conseil neutre sur la valeur avec un objectif de 48 E.
' Nous ne formulerons que 3 commentaires : 1/ Le T2 est peu différent de notre estimation. Ce trimestre marque un ralentissement séquentiel, comme prévu : -0,9% et -5,3% (vs +2,7% et -0,1% au T1). 2/ Les activités de Services (ARD et NPDS : 55% du CA) affichent les meilleures dynamiques. 3/ Nous ne modifions pas nos projections ' indique Oddo.
L'analyste indique que ses prévisions se situent un peu au-dessus de la guidance du groupe: 472 MEe (contre 460 ME guidés) pour une MOP courante à 8,5% contre 8,3%.
' L'activité globale liée aux EHPAD privés, publics ou associatifs, représente moins de 17% du CA France, et aucun des clients de ce secteur ne pèse plus de 5% du CA annuel. A courte terme, cela pourrait peser sur le titre et amoindrir les effets 'd'annonces M&A ' rajoute le bureau d'analyses.
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