(CercleFinance.com) - AXA a annoncé hier soir des revenus sur 9 mois de 76.0 MdE (+4% en publié, +7% à données comparables) très légèrement supérieurs aux attentes (consensus 75.4 MdE, prévision d'Oddo 75.5 MdE).

' L'objectif d'un résultat opérationnel pour AXA XL de 1.2 MdE en année pleine 2021 reste d'actualité, alors que nous estimions qu'il serait difficile à atteindre ' indique Oddo.

AXA a indiqué avoir l'intention de réaliser un programme de rachat d'actions de 0.5 MdE l'année prochaine. ' Nous attendions l'annonce à terme d'un programme de rachat d'actions supplémentaire (~1 MdE), mais le timing est plus rapide qu'attendu et le montant plus important qu'anticipé. Au total, les 2 rachats d'actions représentent 2.2 MdE, soit environ 3.5% de la capitalisation boursière actuelle du titre ' rajoute le bureau d'analyses.

Oddo réitère sa recommandation Surperformance sur la valeur, avec un objectif de cours de 30 E. ' Nous continuons d'estimer que les multiples de valorisation actuels reflètent mal les perspectives de rentabilité du groupe (notamment le redressement d'AXA XL) et de retour de capital aux actionnaires '.

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