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Arkema : Revalorisation justifiée, mais plus beaucoup de potentiel

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(Tradingsat.com) - UBS a relevé mercredi son objectif de cours sur Arkema à 76 euros, contre 64 euros auparavant, laissant son opinion "Neutre" inchangée.

Le broker note qu'Arkema a fait passer sa marge d'EBITDA de 9 à 15% sur les cinq dernières années grâce à l'optimisation de ses activités et à la restructuration de son portefeuille.

Ainsi, la cession de l'activité vynilique et l'acquisition des activités de résines acrylique et de plastiques haute performance, ont déclenché une revalorisation boursière méritée selon UBS.

De l'avis du courtier toutefois, Arkema ne peut prétendre pour l'heure à bénéficier des ratios de valorisation des chimistes de spécialités dans le sens où cela suppose que la marge brute du groupe dépasse les 30%.

Or, Arkema vise une marge d'EBITDA de 17% en 2020, soit une marge brute de l'ordre de 20-25%.

Ainsi, UBS estime qu'une revalorisation du titre au dessus des multiples des groupes chimiques industriels est peu probable avant un certain temps.


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