(CercleFinance.com) - Crédit Suisse initie un suivi sur Arkema à 'surperformance', opinion assortie d'un objectif de cours de 93 euros, soit un potentiel de progression de 40% pour le titre de l'ancien pôle chimie de Total.

'Nous pensons que le marché peut avoir sous-estimé l'étendue de la transformation d'Arkema', juge l'analyste, qui le considère comme l'un des meilleurs titres du secteur, avec une marge d'EBITDA de 17,5% et un ROCE de 29,6%.

La cession des vinyles, qui doit être finalisée en milieu d'année, implique selon lui que la restructuration est désormais derrière Arkema, et qu'il est donc libre de se concentrer sur l'expansion sur les marchés émergents et sur l'innovation de produits. Crédit Suisse anticipe une croissance annuelle moyenne de 9% des ventes sur la période 2011-2016.

'Les chiffres du premier trimestre, attendus le 10 mai, devraient illustrer la résilience de l'activité et surprendre le marché', pronostique l'analyste. 'Nous nous attendons à ce que la direction continue de fournir des prévisions prudentes et de battre les attentes du marché'.

Enfin, à neuf fois le bénéfice attendu pour 2012 contre 12,7 fois pour ses pairs en moyenne, Arkema lui semble être le titre le moins cher dans le domaine de la chimie de spécialité.

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