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ARKEMA

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Arkema : Aurel passe à l'achat, relève son objectif à 35e

mercredi 12 mai 2010 à 10h47
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Aurel passe aujourd'hui à l'achat sur le titre Arkema (contre ' conserver ') et donne un objectif de cours relevé à 35 euros (contre 29E), estimant que les marges devraient s'améliorer sur les trimestres à venir, notamment grâce au rebond des acryliques.

L'analyste pense que le groupe de chimie devrait maintenant bénéficier de l'amélioration tendancielle de ses marges grâce au redressement économique, ajoutant que ' les acryliques semblent détenir un très bon potentiel de rebond pour les prochains trimestres '.

Maintenant que les premiers signes de redressement des marges apparaissent, le cabinet d'étude estime que la croissance naturelle du marché (3% à 4%) va créer une pression tendancielle sur les prix.

Désormais, Aurel attend un quasi doublement de la contribution à l'EBITDA des Acryliques dans les 4 ans, ce qui correspond à une marge d'EBITDA de 13.7% en 2014 contre 9.1% cette année.

Hors, depuis l'intégration des actifs acryliques de Dow, Arkema a significativement augmenté sa sensibilité à cette ligne de métier, rappelle l'expert, qui estime cette part à environ 15% du chiffre d'affaires (contre 11% l'an dernier).

Au final, l'analyste relève ses estimations de bénéfice par action à 1.56 euro pour 2010 (contre 1.07E) et 2 euros en 2011 (contre 1.5E) .

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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