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Altran techn. : Gilbert Dupont salue le rachat d'IndustrieHansa

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(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont réitère son opinion 'acheter' sur Altran avec un objectif de cours relevé de 6,2 à 6,8 euros, à la suite d'une réunion concernant l'acquisition d'IndustrieHansa, pour laquelle il calcule un impact relutif de 10% sur le BPA 2013.

Le bureau d'études souligne qu'Altran Allemagne atteint désormais une taille critique avec un chiffre d'affaires de l'ordre de 250 millions d'euros et 3000 ingénieurs.

'Nous sommes rassurés par l'intégration à venir de la société car il n'y aurait pas de doublon en termes de métier : Altran Allemagne est positionné sur les systèmes embarqués tandis qu'IndustrieHansa évolue dans le PLM et l'ingénierie mécanique', déclare-t-il.

Gilbert Dupont ajoute que la dynamique positive de l'activité depuis cinq ans devrait perdurer chez IndustrieHansa en 2013 et que le levier opérationnel théorique serait 'non négligeable'.

Sur la base d'un multiple d'acquisition VE/EBIT de 6-8, l'analyste calcule un prix d'acquisition de 109 millions d'euros qui sera financé par une ligne de crédit.

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