(CercleFinance.com) - Le titre Alstom enregistre un gain de plus de 4,4%, à 48,41 euros, au lendemain de l'annonce conjointe avec Schneider d'une offre commune pour le rachat d'Areva T&D. A l'issue de l'éventuelle acquisition, Alstom ne reprendrait que les actifs associés à la transmission (haute tension), Schneider conservant la distribution. Natixis est passé à 'renforcer' sur la valeur, avec un objectif de cours relevé à 51 euros.
Selon le broker, le schéma de découpage de la T&D d'Areva, 'en principe techniquement possible, reste une opportunité forte pour Alstom', puisque la transmission (40% des ventes d'Areva T&D, soit 2 milliards d'euros de chiffre d'affaires environ) constitue un actif complémentaire et 'synergétique'.
De plus, l'opération permet une diversification des risques dans les métiers de l'énergie, la T&D étant, historiquement, moins heurtée que la génération électrique en termes de facturations.
Au final, pour Natixis, l'achat devrait être relutif à hauteur de 2 à 2,5 milliards d'euros.
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