(CercleFinance.com) - UBS reste 'neutre' sur Alcatel-Lucent mais préfère abaisser son objectif de cours de 1,7 à 1,4 euro sur la base de ses prévisions de moyen terme.

Pour l'analyste, l'une des rares satisfactions du groupe au 4ème trimestre devrait se situer au niveau de son 'cash flow', dû à un effet de déstockage chez les sous-traitants, à la cession des infrastructures business (RFS) à Alcatel-Shanghai Bell et à une saisonnalité plutôt favorable.

'S'il est vrai qu'Alcatel-Lucent semble bon marché à première vue, le groupe n'affiche que de faibles performances du point de vue de la qualité', estime toutefois UBS.

'Et si les meilleures activités pourraient générer de bons prix de vente, le gros des métiers s'avèrent déficitaires et grevés par les énormes engagements pris par le groupe vis-à-vis de son fonds de pension', ajoute-t-il.

UBS reconnaît toutefois qu'après sa lourde correction, le titre présente un certain potentiel de revalorisation jusqu'à son nouvel objectif de cours.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.