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Alcatel-lucent : Rbs ampute son cours cible, craint pour l'objectif de marge 2011

Rbs ampute son cours cible, craint pour l'objectif de marge 2011Rbs ampute son cours cible, craint pour l'objectif de marge 2011

(Tradingsat.com) - RBS a fortement abaissé lundi son objectif de cours sur Alcatel-Lucent à 2,80 euros, contre 4 euros précédemment, laissant sa recommandation "Conserver" inchangée sur la valeur.

"Avec potentiellement une baisse des revenus [des équipements pour la norme de téléphonie mobile de troisième génération] CDMA et l'augmentation des ventes en Chine au second semestre 2011, [...] Alcatel-Lucent pourrait subir une pression sur ses marges, même si la croissance des revenus IP à forte marge peut servir d'amortisseur", commente le broker.

Ainsi, si le management d'Alcatel-Lucent a réitéré sa prévision d'une marge opérationnelle supérieure à 5% sur l'ensemble de l'exercice 2011, RBS estime que le groupe pourrait avoir du mal à atteindre ses objectifs.

Le broker table désormais pour 2011 et 2012 sur des marges opérationnelles de respectivement 4,1% et 7,1%, contre 6,7% et 7,6% auparavant.


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