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Alcatel-lucent : NATIXIS revient à la charge, nouvelle bouffée d'air pour le titre

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(Tradingsat.com) - L'accord de financement bancaire annoncé en fin de semaine dernière continue de faire son effet. Après avoir rebondi de 7% vendredi, l'équipementier télécoms a encore ouvert en hausse lundi matin, le titre s'adjugeant actuellement près de 1,5% à 0,927 euro suite à un changement de recommandation d'analyste.

Natixis est passé de "Neutre" à "Acheter" sur la valeur en portant son objectif de cours de 0,8 à 1,5 euro. Le broker estime que les risques de liquidité sont "repoussés" à 2018 grâce à une émission de dette de 1,6 Md€ adossée à ses brevets.

"Celle-ci permet au groupe d’afficher désormais une position de cash brute de 6,3 Mds€, largement suffisante pour couvrir le remboursement des échéances et sa consommation de cash sur la période 2013/2016 et ce, même sans amélioration opérationnelle", commente le courtier.

Autre raison qui motive ce changement d’opinion, Alcatel-Lucent a fourni des prévisions ambitieuses mais crédibles à horizon 2015, avec une marge opérationnelle prévue entre 6% et 9%.

"En effet, l’amélioration attendue de la MOP proviendra principalement d’un changement de mix (baisse des Services, hausse de l’IP)", explique l'intermédiaire financier, qui voit des premiers signaux encourageants sur le retour à la croissance du marché.

Natixis souligne enfin la valorisation "très attractive" d'Alcatel-Lucent dont le cours actuel, à moins d'un euro, "reflète déjà une incapacité (du groupe) à redresser son activité, ce qui limite tout potentiel de baisse en cas de publication décevante".


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