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Alcatel-lucent : La menace huawei pèse sur le sentiment du credit suisse

jeudi 1 avril 2010 à 10h52
La menace huawei pèse sur le sentiment du credit suisse

(BFM Bourse) - Credit Suisse a passé au peigne fin le dernier rapport annuel du chinois Huawei, qui met en avant une croissance robuste et une bonne maîtrise des coûts. Malgré une marge brute stable à 39,6% en 2009, l'équipementier télécoms a dégagé une marge opérationnelle de 14,1%, en hausse de 120 points de base par rapport à 2008. Le chiffre d'affaires a grimpé de 21% à 21,8 Mds$ sur un marché des infrastructures sans fil en déclin de près de 10% en 2009.

Globalement, le sentiment des analystes est plutôt négatif à l'égard de la concurrence car Huawei gagne du terrain sur tous les fronts. Dans les équipements 'wireless', le chinois devrait augmenter sa part de marché de 15% en 2009 à 17% en 2010, estime le Credit Suisse, contre 35% pour Ericsson, 19% pour Nokia Siemens Networks et 11% chez Alcatel-Lucent.

Au vu de la situation actuelle, le Credit Suisse maintient ses projections de résultats pour Alcatel-Lucent, et vise en 2010-2011 des revenus de 15,3 à 15,9 Mds€ sur une marge opérationnelle comprise entre 2,9% et 4,6%.

Le broker réitère également une recommandation neutre sur le Groupe franco-américain avec un objectif de cours de 3 euros. La valeur reste attractive aux cours actuels mais l'environnement devrait rester difficile au premier semestre 2010, conclut Credit Suisse.

©2021 BFM Bourse
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