(BFM Bourse) - Alcatel-Lucent flambe de 5,3% à 2,9 euros à la veille de la publication de ses comptes trimestriels. La confiance semble régner. "L'opérationnel devrait être de bonne facture", estime ainsi un analyste parisien, qui souligne cependant que "les fonds de pension devraient être sous pression". Il table sur un chiffre d'affaires de 3930,9 millions d'euros, pour un résultat opérationnel de 10 millions d'euros et une perte nette de 210 millions d'euros.

RBS attend pour sa part un chiffre d'affaires de 4,01 milliards d'euros (une prévision 3% supérieure au consensus), une marge brute de 32,2% (87 points de base en dessous du consensus), et un résultat opérationnel ajusté de 26 millions d'euros, contre -7 millions d'euros attendus par le consensus.

« Les données récentes fournies par Juniper, Ericsson, ZTE et CommScope indiquent que le marché des entreprises aux Etats-Unis a été relativement solide alors que le déploiement de la 3G en Chine a ralenti », explique le broker. « Cet effet mix est positif pour la marge opérationnelle mais […] purement saisonnier, et donc, de notre point de vue, il vaut mieux se concentrer sur les réduction des dépenses pour juger de la viabilité de l'amélioration potentielle de la marge opérationnelle d'Alcatel », conclut RBS.

Le broker maintient toutefois sa recommandation "Vendre" et son objectif de cours de 1,5 euro sur le titre. RBS pense que les restructurations menées par le groupe ne changeront pas suffisamment radicalement sa structure de coût pour lui permettre de suivre l'érosion des prix de vente.