(BFM Bourse) - Exane BNP Paribas a abaissé mercredi son objectif de cours sur Alcatel-Lucent de 35%, à 2,20 euros, laissant son opinion « Neutre » inchangée. La perspective d'une vente de l'activité Genesys au fonds Permira pour 1,5 milliard de dollars ne suffit par à rassurer le broker sur la situation financière de l'équipementier télécoms.
Le courtier rappelle qu'Alcatel-Lucent devra faire face à de substantielles échéances de dette à moyen terme : 3,5 milliards d'euros sur la période 2013-17, soit 0,7 milliard d'euros par an.
Or, après les résultats du deuxième trimestre décevants publiés cet été (qui ont jeté le trouble sur la crédibilité des objectifs annuels), dans un contexte de tension exacerbée sur les dettes souveraines européennes, les investisseurs se posent de nouveau la question de la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations de remboursement de sa dette, explique Exane BNP Paribas.
Et si « la pression [est] quelque peu atténuées avec la confirmation d'une vente imminente de Genesys pour Permira », le broker fait remarquer que « le produit de la vente peut seulement refinancer les échéances jusqu'en 2014, laissant le groupe « sous-financé » pour ses OCEANE 2015 (1 milliard d'euros) et ses échéances 2016-17 (1,2 milliard d'euros au total) ».
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