(Cercle Finance) - Deutsche Bank réaffirme sa recommandation ' Conserver ' sur Alcatel-Lucent et son objectif de cours de 11,50 euros, avant la publication des résultats de deuxième trimestre 2007-2008 de l'équipementier télécoms franco-américain, le 31 juillet prochain.

Le broker prévoit un résultat d'exploitation de 74 millions d'euros, un niveau ' globalement en ligne ' avec le consensus, et un bénéfice par action sous-jacent de 0,08 euro, mais déclare qu'il sera surtout attentif à la marge brute du groupe.

Selon une étude réalisée sur les équipementiers télécoms, Deutsche Bank estime qu'Alcatel-Lucent, qui ne réalise que 30% de son chiffre d'affaires dans les infrastructures pour téléphonie sans fil, devrait profiter d'un renforcement des investissement dans la téléphonie traditionnelle sur les marchés développés.

En outre, des prises de commandes importantes dans le domaine sous-marin devraient venir soutenir les marges au second semestre. Enfin, la rentabilité du groupe devrait être soutenue en 2008 par la poursuite de la politique de réduction d'effectifs.

Bien qu'il estime que le rapport rendement/risque du titre s'améliore, Deutsche Bank maintient sa recommandation Conserver notamment en raison du manque de visibilité sur la tendance à long terme dans la téléphonie mobile.

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