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Alcatel-lucent : Deutsche bank passe à l'achat

tradingsat

(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a relevé mercredi de 'conserver' à 'achat' sa recommandation sur Alcatel-Lucent, avec un objectif de cours maintenu à deux euros.

D'après l'analyste, le marché accorde trop d'importance au scénario d'une situation financière qui serait amenée à devenir désespérée pour l'entreprise.

Il souligne ainsi que le produit de 1,1 milliard d'euros qui doit être tiré de la cession de Genesys au 1er trimestre devrait redonner un coup de fouet à la trésorerie du groupe.

Deutsche Bank évoque par conséquent un risque de liquidité limité autour de l'équipementier en 2012 et 2013 et considère même qu'un démantèlement sur le modèle de celui de Nortel ferait quand même ressortir une valeur de liquidation de deux euros par titre, ce qui représente un potentiel de hausse de l'ordre de 61% par rapport aux cours actuels.

Parallèlement, l'amélioration de la visibilité sur le chiffre d'affaires (remontée des investissements en Chine et aux Etats-Unis, plancher pour l'activité en Europe) conjuguée aux réductions de coûts devrait permettre au groupe d'améliorer ses marges, note l'intermédiaire.

Ainsi, selon Deutsche Bank, une stabilisation de la dynamique de chiffre d'affaires d'Alcatel-Lucent au premier semestre pourrait agir comme un catalyseur autour de la valeur.

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