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Alcatel-lucent : Credit suisse toujours sceptique sur les objectifs de marges

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(Tradingsat.com) - Alcatel-Lucent pourrait à court terme bénéficier d'une croissance soutenue aux Etats-Unis compte tenu de son exposition aux opérateurs américains (dont AT&T), mais l'objectif annuel de marge opérationnelle de 5% fixé par le management semble optimiste, a indiqué Credit Suisse dans une note sectorielle publiée ce jeudi.

En effet, le CDMA est un segment très profitable pour Alcatel-Lucent mais celui-ci sera progressivement remplacé outre-Atlantique par le LTE, une technologie qui génère des marges moins élevées.

Credit Suisse table sur une marge opérationnelle de 4,1% en 2011 et de 4,4% en 2012 alors que le consensus vise respectivement 4,6% et 5,8%. Dans cette perspective, le broker joue la prudence en réitérant un avis négatif sur le titre qu'il valorise toujours 3 euros par action.


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