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Alcatel-lucent : Credit suisse reste sceptique, ne change pas d'avis

Credit suisse reste sceptique, ne change pas d'avisCredit suisse reste sceptique, ne change pas d'avis

(Tradingsat.com) - Credit Suisse a réitéré vendredi sa recommandation négative "Sous-performance" et son objectif de cours de 3 euros sur Alcatel-Lucent. Le chiffre d'affaires de 3,74 milliards d'euros et la marge brute de 36,2% dévoilés hier par l'équipementier télécoms au titre du 1er trimestre 2011 sont à comparer aux estimations de respectivement 3,81 milliards d'euros et 33,5% du broker.

"L'Amérique du Nord reste le catalyseur clé", souligne Credit Suisse, alors que les ventes du groupe dans cette région du monde ont bondi de 40% à 1,56 milliards d'euros sur les trois premiers mois de l'année par rapport à 2010. "L'activité mobile est aussi demeurée très solide avec des revenus de 1,12 milliard d'euros (+37%), ajoute le broker.

Credit Suisse pense ainsi que ce sont les fortes marges des activités du groupe dans le domaine de la technologie mobile de troisième génération CDMA, en Amérique du Nord, qui expliquent principalement le fait que sa profitabilité ait dépassé les attentes.

Toutefois, alors qu'Alcatel-Lucent maintient sa prévision d'une marge opérationnelle supérieur à 5% sur l'ensemble de 2011, le courtier doute toujours de à la capacité du groupe à se maintenir durablement au dessus de ce niveau dans les années à venir. "Les activités CDMA à marges élevées seront progressivement remplacées aux Etats-Unis par des activités LTE à plus faibles marges", explique-t-il.


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