(BFM Bourse) - Credit Suisse a relevé mardi son estimation de bénéfice par action 2011 pour Alcatel-Lucent à 0,23 euro (au lieu de 0,17 euro) et fixé sa prévision 2012 à 0,27 euro. Parallèlement, l'objectif de cours du broker passe de 2 euros à 3 euros, ce nouveau cours cible correspondant à un ratio valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires de 0,4.
Mais, convaincu que l'entreprise, malgré ses progrès, aura du mal à atteindre une marge opérationnelle supérieure à 5% sur le long terme, le broker réitère son opinion négative "Sous-performance" sur l'équipementier télécoms.
Ainsi alors que Alcatel-Lucent vise cette année "une hausse significative de sa rentabilité", "à savoir un résultat d'exploitation ajusté supérieur à 5 % des ventes", Credit Suisse juge cette prévision trop optimiste. Le courtier vise des marges de 4,1% et 4,4% en 2011 et 2012 respectivement.
De même, la prévision de l'entreprise d'un free cash flow positif en 2011 semble ambitieuse à Credit Suisse, le broker anticipant pour sa part une consommation de trésorerie de 105 millions d'euros.
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