(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein reste à 'sous-performance' sur Alcatel-Lucent avant la publication trimestrielle de l'équipementier télécoms, vendredi prochain.

L'analyste prend acte de la révision à la baisse des estimations des analystes jusque sous les 5% au cours des trois derniers mois, mais estime que le consensus sous-estime encore l'impact de la faiblesse du marché du CDMA en Amérique du Nord sur la marge brute du groupe.

Il considère également que ses confrères surévaluent les progrès réalisés sur le front des réductions de coûts.

Alors que le consensus vise une marge brute stable au 3ème trimestre, l'intermédiaire prévoit ainsi un repli de l'ordre de 0,7 point.

'Si nous estimons qu'il est probable qu'Alcatel-Lucent manque le consensus à la fin de la semaine, nous admettons que le plus gros de la baisse est passé et percevons un potentiel de baisse relativement limité à ce stade', poursuit-il.

'Du point de vue des fondamentaux, le groupe demeure en position précaire', conclut Sanford Bernstein.

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