(CercleFinance.com) - Citi maintient son opinion 'neutre' sur Alcatel-Lucent tout en abaissant de 1,4 à 1,2 euro son objectif de cours sur la valeur.

D'après l'intermédiaire, les résultats trimestriels publiés la semaine dernière par l'équipementier télécoms sont en 'demi-teinte'.

Si les performances dans l'IP, le mobile et en matière de réductions de coûts sont jugées 'encourageantes', le broker se montre plus soucieux quant aux activités de télécommunications fixes et de fibre optique.

Pour Citi, les effets des mesures de restructuration engagées par le groupe ne se feront pas sentir avant le second semestre 2013.

Dans ces conditions, le courtier manifeste sa préférence pour Ericsson, dont il juge le portefeuille de produits mieux adapté et mieux armé pour une amélioration des marges.

Citi ajoute que la consommation de trésorerie d'Alcatel-Lucent a atteint le niveau 'préoccupant' de 771 millions d'euros le trimestre écoulé, en raison de besoins de fonds de roulement qui devraient s'inverser dans le courant de l'année d'après l'équipe de direction, conclut le broker.

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