(CercleFinance.com) - Deutsche Bank a relevé vendredi sa recommandation sur Air Liquide de 'conserver' à 'achat' avec un objectif de cours porté de 99 à 115 euros.

Le broker rappelle qu'il affichait depuis quelque temps une opinion prudente sur le producteur de gaz industriels, mais qu'il pense que le groupe se trouve désormais à un 'tournant'.

Il mentionne la conjonction de quatre catalyseurs, à savoir (1) un secteur aux fondamentaux intéressants, (2) un chiffre d'affaires en amélioration, (3) un potentiel de revalorisation des marges et (4) des questions de valorisation.

Deutsche Bank explique percevoir un cocktail d'accélération de croissance de l'activité en ce qui concerne le gaz, de levier en provenance des pays émergents et un moindre fardeau des économies en difficultés, autant d'éléments auxquels devraient s'ajouter les effets du programme d'efficacité ALMA, ce qui devrait entraîner une hausse des résultats à un horizon de trois ans.

'Les importantes barrières à l'entrée du secteur protègent la croissance du groupe et avec une valorisation peu exigeante (PER 2015 de 16x), le profil de croissance à faible risque est séduisant', conclut-il.

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