(CercleFinance.com) - Avant les résultats semestriels attendus le 30 juillet, les analystes d'UBS ont relevé leur objectif de cours sur l'action du transporteur aérien Air France -KLM ce matin de 3,75 à 4,25 euros. En cause : la baisse du cours du pétrole. Leur conseil sur la valeur reste cependant 'neutre”, tant que les restructurations annoncées n'auront pas produit leurs premiers effets.

En Bourse de Paris ce matin l'action Air France-KLM prend 1% à 3,9 euros quand l'indice CAC 40 se montre plus mesuré (+ 0,5%).

UBS souligne que le trafic du transporteur aérien a crû en volume de 2% environ au 2ème trimestre 'en dépit de jours fériés et des élections', ajoute UBS, qui table sur une hausse parallèle de la politique tarifaire. Le groupe devrait aussi profiter de la dépréciation de l'euro.

En revanche, la branche Fret devrait continuer à battre de l'aile.

Globalement, le chiffre d'affaires semestriel devrait passer de 6.241 à 6.477 millions d'euros, prévoit UBS.

Inutile en revanche, selon UBS, d'escompter sur l'amélioration de la performance opérationnelle. En euros, le prix du kérosène est resté plus élevé qu'un an plus tôt sur le trimestre.

'La restructuration de la compagnie semble progresser (...), mais nous pensons que l'impact sur les comptes en sera limité', estiment les analystes. Au T2, la perte opérationnelle devrait se monter à 160 millions d'euros, contre 145 millions d'euros un an plus tôt.

Cependant, UBS a revu ses projections bénéficiaires pour notamment tenir compte des nouveaux prix du pétrole. En conséquence, ses prévisions de bénéfice par action 2012 et 2013 sont relevées (l'estimation de perte étant réduite) de respectivement 9% et 22% environ à - 1,97 et - 0,63 euro.

'Si la restructuration devait monter en puissance, il est probable que la valorisation du titre se redressera, le marché anticipant alors une amélioration de la situation financière du groupe', prévoit UBS.

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