(CercleFinance.com) - UBS initie un suivi sur Air France-KLM à 'vente', avec un objectif de cours de 12 euros, dans le cadre d'une note consacrée au transport aérien en Europe, dont les groupes 'affrontent l'environnement sectoriel le plus sévère qu'il a connu', selon lui.

'Bien que le pire semble être passé pour les compagnies aériennes dont nous commençons le suivi, la tendance (trafic, capacité, rendement) est toujours en déclin en 2009' note le bureau d'études.

Selon l'analyste, cette dynamique sectorielle négative ne devrait se renverser qu'en 2010, avec un redressement des résultats pour la plupart seulement au second semestre de 2010 et des résultats annuels positifs seulement en 2011.

Par comparaison, UBS affiche une position 'achat' sur Iberia et sur Lufthansa, et une position 'neutre' sur British Airways.

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