(CercleFinance.com) - UBS ajuste son objectif de cours de 55 à 57 euros sur Zodiac tout en restant 'neutre' sur le titre, au lendemain d'un point d'activité illustrant 'une dynamique encore vigoureuse', selon le broker.

L'équipementier aéronautique a réalisé un chiffre d'affaires de 715 millions d'euros au titre de son troisième trimestre 2010-11, en croissance organique de +14,8%, contre +8% attendu par UBS.

Le courtier note que cette croissance organique ralentit à peine par rapport au rythme de +16,6% du trimestre précédent, et ce, malgré une base de comparaison nettement plus difficile.

Si Zodiac a légèrement relevé son objectif de CA annuel et confirmé sa prévision d'une marge opérationnelle de 13%, UBS juge ces estimations trop prudentes et rehausse de 13,8 à 14,1% sa propre hypothèse de marge opérationnelle, en raison à la fois d'un effet de levier et de revenus plus élevés.

'La forte dynamique des ventes est susceptible de se poursuivre sur les mois à venir, mais nous restons plus prudents à plus long terme', affirme l'intermédiaire.

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