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ZODIAC AEROSPACE

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Zodiac aerospace : S'envole de 6%, évolution positive de la rentabilité

mercredi 16 décembre 2009 à 11h16
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Le titre Zodiac Aerospace s'envole de près de 6% ce mercredi après l'annonce de son chiffre d'affaires et de ses prévisions annuelles. Le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 471,5 millions d'euros au cours du 1er trimestre de son exercice social 2009/2010, en baisse de 9,7% à périmètre constant par rapport à la même période de l'exercice précédent (-14,9% à périmètre courant).

La direction du Groupe confirme s'attendre à une légère baisse organique de son activité pour l'exercice 2009/2010. Elle vise une rentabilité opérationnelle de 8% sur la base d'un cours moyen euro/dollar de 1,50, soit 20 cents d'écart par rapport au taux moyen de conversion de l'exercice 2008/2009. 'Le Groupe affichera un bénéfice net, dont l'évolution sera en ligne avec celle du Résultat Opérationnel Courant'.

UBS a changé d'avis ce matin sur le titre Zodiac Aérospace, qu'il conseille désormais à l''achat' après un précédent conseil de 'neutre', bien que le groupe ait annoncé hier une baisse de ses ventes trimestrielles. Son objectif de cours sur le titre de l'équipementier aéronautique passe de 27 à 31 euros.

Le bureau d'études estime que l'activité Après-vente de Zodiac (environ 40% du chiffre d'affaires), deuxième activité du groupe après la Première monte, devrait rebondir en premier. Ce qui sera favorable à l'évolution de la rentabilité de Zodiac, puisque l'Après-vente est nettement plus rentable que la Première monte. Ce redressement devrait intervenir durant l'exercice 2009-2010, qui se terminera fin août.

UBS attend aussi la fin du mouvement de déstockage pour le deuxième trimestre 2009-2010. Le marché de la première monte, toujours pénalisé par des surcapacités, pourrait lui aussi connaître lui aussi une embellie avec le lancement de la production du Boeing 787, dont le premier vol-test a eu lieu hier.

Le bureau d'études note enfin que la valorisation de Zodiac, qui se traite 11 fois ses bénéfices 2011, est modérée.

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