(CercleFinance.com) - Aurel BGC réduit sa cible sur Ymagis de 11 à 10 euros, mais reste à 'acheter', à la suite de la présentation vendredi soir des résultats semestriels de la société de services pour le cinéma numérique.

'Ces résultats, qui étaient difficiles à estimer compte tenu des récents changements de périmètre, se révèlent sensiblement inférieurs à nos attentes en raison de plusieurs éléments conjoncturels', souligne le bureau d'études.

Il précise toutefois qu'au-delà de ces éléments, la performance se montre en ligne avec ses attentes, avec une bonne performance au niveau des VPF, malgré l'effet coupe du monde, des activités d'infogérance et du laboratoire, avec la montée en puissance de Barcelone et Berlin.

S'il estime que le second semestre devrait être mieux orienté avec un possible effet de rattrapage dans la distribution en fin d'année, Aurel BGC pense que cette amélioration devrait être masquée par l'intégration de Dcinex, prévue à partir du 1er octobre 2014.

Le bureau d'études révise en baisse ses prévisions afin de prendre en compte cette publication et anticipe désormais pour 2014 un EBITDA de 18,9 millions d'euros (contre 20,8 millions) et un résultat net part du groupe de quatre millions (contre 4,8 millions).

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