(BFM Bourse) - Credit Suisse revient aujourd'hui sur le dossier Vivendi suite aux récentes rumeurs de rachat des activités africaines de l'opérateur Zain. Selon le courtier, les actifs de « Celtel » seraient valorisés 12 Mds$, impliquant un ratio EV/EBITDA de 8,6 fois en 2010, contre 4,4 fois pour Vivendi.
Dans le même temps, le géant des médias et des télécommunications a indiqué en fin d'année dernière qu'il était en mesure de financer un deal compris entre 1 et 4 milliards d'euros sans avoir recours à une augmentation de capital, selon le niveau de l'EBITDA de la cible éventuelle.
En tout cas, l'opération aurait du sens pour Vivendi, même si la question d'une possible dilution se pose. Credit Suisse confirme une opinion positive à « Surpondérer » avec un objectif de cours de 26 euros.
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