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Vivendi : Ubs évalue l'impact de la fin du bénéfice mondial consolidé

mercredi 7 septembre 2011 à 11h57
BFM Bourse

(BFM Bourse) - Parmi les mesures fiscales du plan d'austérité sur lesquelles la majorité et le gouvernement se sont mis d'accord figure la disparition du bénéfice mondial consolidé, qui permet aux entreprises de déduire de leurs bénéfices les pertes enregistrées par leurs filiales étrangères.

La réforme risque donc d'avoir un impact non négligeable pour des sociétés comme Total, ou encore Vivendi.

Les analystes d'UBS pensent ainsi que « cela pourrait conduire à un abaissement de 400 millions d'euros (environ 13%) du consensus sur le bénéfice ajusté net de Vivendi ». Autre conséquence, le dividende 2012/2013 ne serait plus couvert par le free cash flow qu'à hauteur de 1,1 fois, contre 1,35 fois auparavant. Le broker laisse néanmoins inchangée son opinion « Neutre » et son objectif de cours de 16 euros sur Vivendi.

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