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Vivendi : Acquisition d'emi, bon timing ?

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(Tradingsat.com) - L'opération conclue avec EMI permet à Vivendi de renforcer son leadership dans la musique enregistrée, dans un marché "en décroissance depuis 10 ans mais montrant des signes d'inflexion", a souligné lundi le CM-CIC, toujours à "Accumuler" sur le titre du géant français des médias et des télécoms. "Post synergies, le multiple d'acquisition est ramené à 4,4x l'Ebitda, ce qui paraît raisonnable", a ajouté le broker.

Vivendi et sa filiale Universal Music Group (UMG) ont signé en fin de semaine dernière un accord définitif avec Citigroup au sujet du rachat de la division de musique enregistrée d'EMI. Le montant de la transaction atteint 1,2 milliard de livres sterling, soit sept fois l'Ebitda avant synergies. Vivendi a précisé dans un communiqué qu'il financera cette opération par tirage sur ses lignes de crédit existantes et par la cession de 500 millions d'euros d'actifs non stratégiques d'UMG.


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