(CercleFinance.com) - Oddo réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 71 euros sur Vinci, mettant en avant à la fois une forte croissance dans les concessions et une amélioration progressive dans le contracting.

Le bureau d'études souligne ainsi la poursuite de la bonne dynamique dans les concessions, considérant que les objectifs du groupe pour 2016 en termes de trafic autoroutier sont très, et peut-être trop, prudents.

Dans le contracting, Oddo note un carnet de commandes en hausse depuis un an, ainsi qu'une marge en progression notamment chez Vinci Construction (fin des pertes au Royaume Uni, restructuration de la France).

'On ne change pas une recommandation qui gagne', conclut l'analyste, qui met en avant une visibilité sur la génération de cash-flow, un momentum favorable et une valorisation attractive (valeur d'entreprise à cinq fois le profit d'exploitation 2016 implicite du contracting).

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