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Vinci : Aurel BGC toujours à l'achat, Vinci Park

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(CercleFinance.com) - Aurel BGC confirme ce matin son conseil d'acheter l'action du groupe de BTP et de concessions Vinci. Les spécialistes se penchent notamment sur les conséquences de la prochaine ouverture du capital de Vinci Park, ce qui pourrait déboucher sur le versement d'un dividende exceptionnel. L'objectif de cours est également maintenu à 52 euros.

En Bourse de Paris ce matin où le CAC 40 prend 0,2%, l'action Vinci gagne 0,5% à 46,3 euros.

Branche des Concessions chargée de la gestion de 2.600 parkings, Vinci Park est partiellement à vendre depuis fin novembre. Aurel BGC estime cette filiale à 1,9 milliard dont 700 millions d'euros de dette, soit 1,2 milliard en “equity”, pour une valeur inscrite au bilan de 500 millions.

'Vinci ne souhaite pas sortir des parkings, mais faire entrer un partenaire qui participerait à l'effort d'investissement afin de soutenir leur croissance. Sur la base d'une cession limitée à 75% du capital, la plus-value ressortirait à 525 millions d'euros”, calcule Aurel BGC.

De ce fait, “sur la base d'un résultat additionnel d'environ 500 millions d'euros en 2014 (...), le dividende additionnel pourrait s'élever à environ 0,45 euro par action (...), dont une partie pourrait éventuellement être versée avec l'acompte payé en fin d'année 2014', supputent les spécialistes.

Enfin, les concessionnaires autoroutiers (Vinci détient ASF, Cofiroute et Escota) pourraient, au terme de négociations actuellement en cours avec l'Etat, être prolongées.


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