(CercleFinance.com) - Vinci est en baisse à 35,20 E dans un contexte boursier éminemment défavorable et après les résultats semestriels du groupe de BTP et de concession. Les analystes de Crédit Suisse ont relevé leurs prévisions bénéficiaires. Il est selon eux temps de “'revenir aux fondamentaux” sur cette valeur.

En effet, l'activité du Contracting (grosso modo, le BTP ) de Vinci a progressé plus que prévu, mais l'action Vinci n'en a pas moins sous-performé l'indice Eurofirst 300 de 8% ces trois derniers mois.

Le groupe leur semble en mesure de battre ses prévisions cette année en termes de ventes, de résultat d'exploitation, et de cash flow libre. De plus, “depuis son acquisition en 2006, Vinci a fait d'ASF le plus efficace opérateur autoroutier de France avec Cofiroute”, alors que ces activités contribuent très significativement aux marges du groupe. “Les marges d'EBITDA d'ASF et de Cofiroute devraient en 2015 atteindre respectivement 71,4% et 73,5%”, pronostique Crédit Suisse.

Le consensus pourrait donc se redresser selon Crédit Suisse, et les résultats annuels du 30 août devraient confirmer l'amélioration des tendances du Contracting.

Après 3,30 euros en 2010, les analystes de Crédit Suisse tablent sur un bénéfice par action de 3,75 euros (+4%) en 2011 et de 4,13 euros en 2012.

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