(BFM Bourse) - Vallourec a signé vendredi la troisième meilleure performance de l'indice Cac 40 en bondissant de 6,15% à 79,995 euros. Grâce aux analystes de Morgan Stanley, le titre n'a pas suivi – une fois n'est pas coutume - l'évolution des cours du pétrole, qui ont cédé du terrain (-1,4 $ à 51,3 $ pour le brut léger coté à New York) après leur belle progression de jeudi.

Morgan Stanley a en effet relevé vendredi sa recommandation sur Vallourec de « sous-pondérer » à « pondération égale ». Bien qu'il juge que « les fondamentaux demeurent faibles », le broker s'attend à ce que le dividende et la remontée au capital de Vincent Bolloré soutiennent le titre.

Pour mémoire, la proposition de dividende sera soumise lundi prochain 6 avril 2009, au conseil de surveillance du fabricant de tubes sans soudure. Morgan Stanley s'attend à ce que l'annonce dudit dividende soit faite le jour même, ou peu de temps après. Le courtier anticipe un dividende de 5 euros (contre 7 euros en 2007), qui ferait ressortir un taux de rendement record depuis celui de 4,7% de mars 1999.

Morgan Stanley ne minimise pas le risque de nouvelles révisions à la baisse des estimations du consensus sur les résultats de Vallourec. Mais le broker rappelle que cela n'avait pas pénalisé le titre en 1999 et 2000, au contraire…