(BFM Bourse) - L'action Ubisoft progressait nettement vendredi matin (+2,9% à 31,8 euros à 11h10) après que l'éditeur de jeux vidéo a annoncé un chiffre d'affaires de 529,9 millions d'euros au troisième trimestre (exercice à cheval sur 2016 et 2017).

La performance est pourtant inférieure à l`objectif d`environ 560,0 millions d'euros que s'était fixé le groupe, et le chiffre d'affaires ressort en baisse de 5,7% par rapport aux 561,8 millions d'euros réalisés au troisième trimestre 2015-2016.

Mais la bonne surprise est la confirmation de l'objectif de résultat opérationnel, compris entre 230 millions d'euros et 250 millions d'euros. Le groupe relève même son objectif de rentabilité entre 15,8% et 16,7%, à comparer à la fourchette précédente de 14,3% à 15,0%.

De quoi prendre les investisseurs à contre-pied "alors que le consensus s'attendait à ce que le groupe émette un avertissement sur ses résultats", notent les analystes de Bryan Garnier, confirmant leur recommandation "Achat" sur Ubisoft avec un objectif de cours relevé à 36 euros (au lieu de 35 euros).

"La société a bien engagé son plan triennal, qui doit la conduire vers un profil plus récurrent et rentable, en comblant l'écart avec ses concurrents directs américains", poursuit le broker.

Considérant l'amélioration de la rentabilité "comme un élément clé dans l'industrie du jeu vidéo", Bryan Garnier pense que le titre mérite de revenir au moins à 34 euros à court terme, soit son niveau de la fin décembre 2016.

Et, dans un scénario spéculatif, le courtier estime qu'une offre pourrait se faire sur Ubisoft dans une fourchette de prix de 41-51 euros (46-51 euros si Vivendi est le prédateur).