(CercleFinance.com) - Aurel BGC abaisse aujourd'hui son objectif de cours de 25 à 23,5 euros sur le titre Transgene, au lendemain du retrait surprise de Roche du projet TG4001.

Le bureau d'études anticipe en effet une augmentation mesurée des frais de recherche et développement (R&D) sur la période 2011-2012, un décalage de 6 mois du projet et abaisse la probabilité de succès à 20% (contre 30%) pour matérialiser ce retrait de Roche.

En même temps, l'analyste reste à l'achat sur Transgene, car si les résultats de la phase IIb s'avèrent positifs, la société sera à même de négocier un partenariat logiquement plus avantageux (le produit serait prêt à entrer en phase III début 2013) avec une nouvelle société.

C'est donc quitte ou double pour Transgene, résume l'expert.

Dans sa note de recherche, Aurel BGC rappelle en outre que la décision de Roche est fondée sur des raisons stratégiques et précise que le management de Transgene lui a confirmé que le groupe pharmaceutique suisse n'a eu aucune donnée sur cette phase IIb.

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