(CercleFinance.com) - Gilbert Dupont passe d''alléger' à 'accumuler' sur Toupargel et fixe l'objectif de cours à 6,7 euros, contre 6,5 euros précédemment, en raison du recul moins prononcé de l'activité au troisième trimestre.

'Après un mauvais premier semestre pénalisé par un recul de l'activité de 3,1%, les mois de juillet et août se présentent sous des auspices plus favorables', indique l'analyste.

L'activité serait en légère baisse à nombre de jours comparable, bénéficiant d'une bonne campagne de glaces, grâce notamment à la réactivation des marques nationales.

La marge brute, en baisse de 0,6 point au premier semestre, serait elle aussi en recul moins prononcé grâce à une meilleure activité (avec un mix plus favorable en raison des ventes de glaces) et à une plus faible utilisation d'outils de vente promotionnels.

'Tout en restant prudent compte tenu de la faible représentativité du mois d'août, le plus petit de l'année, ces évolutions témoignent malgré tout de tendances mieux orientées en relatif alors que le déploiement du 'concept magasin' est désormais achevé', indique l'analyste.

La réalisation d'un troisième trimestre plus honorable constitue un élément ponctuel rassurant qui écarte à ce stade une nouvelle révision en baisse des estimations de l'analyste, d'autant que celles-ci se situent dans le bas de fourchette des objectifs de la société.

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