(CercleFinance.com) - Crédit Suisse passe de 'sous-performance' à 'neutre' sur Total, opinion assortie d'un objectif de cours de 46 euros, après la chute de 21% du titre depuis la mi-avril.

L'analyste considère que Total a été sanctionné de façon légitime par le marché pour ses importants besoins en investissements futurs et pour sa faible croissance depuis le début de l'année.

'Toutefois, nous pensons aussi que le titre a été vendu massivement du fait des craintes au sujet de la zone euro, ce qui nous parait injustifié', affirme le bureau d'études.

Selon Crédit Suisse, la réunion investisseurs du 26 septembre ne devrait pas receler de catalyseur positif clé, mais pourrait accroitre la confiance dans les perspectives de croissance à long terme du groupe pétrolier.

'Nous ne sommes pas encore acheteurs sur Total, car nous pensons que son important programme d'investissements va comprimer les rendements de trésorerie disponible pour quatre ou cinq ans et limiter les hausses de dividendes', précise l'analyste.

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