(CercleFinance.com) - UBS affiche toujours une opinion 'neutre' sur Thales et relève l'objectif de cours à 33 euros, contre 27 euros précédemment, mettant en lumière une valorisation attractive.
Toutefois, l'analyste se demande si le titre, d'abord mal aimé puis considéré après les résultats annuels, mérite d'aller plus loin.
Il souligne que le groupe a fait part d'objectifs en ligne avec les attentes du consensus pour 2013 et a surpris positivement le marché avec l'EBITA 2012.
Néanmoins, le bureau d'études se montre sceptique sur la poursuite de l'amélioration des marges 'indéfiniment' et sur la politique de réduction des coûts.
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