(BFM Bourse) - Dans une note sur Thales, Natixis a décidé de maintenir sa recommandation "Acheter" sur le groupe d'aérospatiale et de défense, assortie d'un objectif de cours de 108 euros. Le courtier souligne que "la sous-performance de 14% (par rapport au secteur de la Défense) depuis le début de l’année 2017 peut s’expliquer par notamment "un troisième trimestre en recul organique", "un marché du satellite en forte décélération", et "un budget de la défense britannique sous pression".
Toutefois, l'analyste rappelle que "les multiples présentent désormais une décote de 20% par rapport au secteur Défense (PE 18e de 16,1x vs 20,5x, VE/EBIT de 12,3x vs 14,7x) alors que la probabilité d’une révision à la baisse de nos estimations est faible".
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