(CercleFinance.com) - Citi a renouvelé vendredi sa recommandation d'achat sur TF1, assortie d'un objectif de cours de 18 euros, estimant que le marché n'apprécie pas pleinement les qualités du groupe français de télévision.

Le broker fait valoir que TF1 dispose de suffisamment de trésorerie, notamment grâce à ses récentes cessions d'actifs, pour participer à une consolidation du secteur ou redistribuer des liquidités à ses actionnaires. Il va même jusqu'à prédire le versement d'un dividende exceptionnel d'un euro par titre.

Le courtier évoque en parallèlement les bénéfices que TF1 pourrait tirer du plein contrôle exercé sur TMC et NT1, deux chaînes que le groupe sera en mesure de consolider à compter de 2015.

Cette perspective le conduit à envisager - dans le meilleur des cas - un résultat opérationnel courant qui pourrait être deux fois supérieur au consensus en 2015, voire 21% au-dessus des attentes selon son scénario de base.

Ne voyant aucune raison pour que TF1 ne finisse pas par rattraper son retard en termes de marges vis-à-vis du britannique ITV, Citi dit ne pas s'expliquer l'écart de sept milliards d'euros qui existe actuellement entres les capitalisations des deux groupes.

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