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Tf1 : Nomura toujours neutre après les ventes du t1

mercredi 12 mai 2010 à 13h05
BFM Bourse

(CercleFinance.com) - Revenant sur TF1 qui vient de publier une hausse de 13% de son chiffre d'affaires publicitaire au premier trimestre, Nomura maintient son conseil 'neutre' sur la valeur. Son objectif de cours reste inchangé à 14,60 euros.

Certes, la hausse des ventes publicitaires trimestrielles dépasse les attentes du bureau d'études d'un point de pourcentage, 'ce qui est largement dû à la hausse de 24% des volumes, après une baisse de 15% au premier trimestre 2009.'

Nomura relève également que le groupe a révisé de + 2 à + 4% sa prévision annuelle de hausse de chiffre d'affaires. Mais les analystes tablaient déjà sur cette dernière progression. Ils ajoutent que la visibilité du groupe demeure faible, et que les pressions sur les prix sont toujours d'actualité.

Cette année, les ventes de TF1 devraient atteindre 2.543 millions d'euros et un EBITA de 159 millions d'euros, pronostique Nomura. 'En revanche, le bénéfice par action sera de 0,49 euro', et à 13 fois son EBITDA 2010, la valeur paraît richement valorisée à Nomura. Son conseil neutre reste donc inchangé.

A Paris vers midi, le titre TF1 décroche de 3,72% à 12,80 euros, alors que le CAC 40 progresse de 0,53%.

Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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