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Tf1 : Net rebond, citigroup en soutien

vendredi 16 mai 2008 à 10h21
Net rebond, citigroup en soutien

(BFM Bourse) - TF1 est reparti de l'avant vendredi matin à la Bourse de Paris, soutenu par un relèvement de recommandation de Citigroup.

En hausse de plus de 8% à l'ouverture, l'action du groupe de télévision progresse de 5.4% après un peu plus d'une heure de transactions, à 14 euros, et conserve sa place en tête de classement du SRD. Hier, le titre était parvenu à limiter la casse, affichant à la clôture un repli de 3.6% (contre un plus bas à -10.9%), après la publication de trimestriels jugés décevants et un avertissement sur chiffre d'affaires.

Citigroup est passé de « Vendre » à « Conserver » sur TF1.

L'analyste estime que les activités de cœur de métier du groupe (hors Canal+ France et chaînes thématiques) représentent 43% de sa valeur d'entreprise, et que ces 43% se négocient sur la base de 1.1 x le ratio Valeur d'entreprise / Chiffre d'affaires attendu pour 2008. « Nous relevons notre recommandation, considérant qu'un niveau de 1 x les ventes représente traditionnellement un bon signal d'achat pour les groupes de télévision ».

« Si le groupe avait été lourdement endetté, nous aurions été tentés de rester vendeurs, poursuit le courtier, mais nous évaluons à 650 Millions d'euros son endettement net, ce qui représente un ratio Dette nette / Ebitda de 1.7x en 2008, appelé à reculer en 2009 ». Citigroup explique également qu'il n'est pas passé à l'« Achat » notamment parce que « le chiffre d'affaires tiré de la publicité est vulnérable ».

De source de marché, UBS est repassé de « Neutre » à « Achat » sur le dossier.

©2022 BFM Bourse
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